2020年各銀行主要房屋貸款方案

　　榮登《今日美國》暢銷書，美國Amazon五星好評！

　　卡債纏身、倒債七年的好萊塢窮小子
　　翻身成全美評價最高的貴金屬投顧公司創辦人
　　他用親身經驗，揭露華爾街不想讓你知道的致富祕密！

　　★掌握「巴菲特決策公式」，不當「最後的傻瓜」
　　若你是「長期買進持有」的股市投資人，你一定知道成功投資的關鍵，在於估算買進資產的價值。若買進資產的價值受到「低估」，那它的長期表現會非常出色。反之，價值若被「高估」，長期收益就會十分微薄。但是，我們該怎麼評估價值呢？頂尖投資專家亞當‧巴拉塔將在本書中為你完整揭露多種價值估算的公式！包括備受股神信賴的「巴菲特指標」，以及諾貝爾經濟學獎得主羅伯特‧席勒（Robert Shiller）所提出的「週期調整本益比」（席勒CAPE）。

　　近年來，美股的巴菲特指標始終在115%之上，幾度超過145%。種種跡象都已表明，全球股市即將面臨一段痛苦的調整。若你還在等著未來找到人買去你手中持股，你或許要先確定市場上還有沒有傻瓜？否則你可能會因為等得太久，自己成了最後的傻瓜。

　　★當ETF也無法保證獲利時，投資人何去何從？
　　這幾年來，指數投資（ETF）在市場上廣受歡迎，被視為散戶投資首選。確實，指數型基金是比較適合普通人的投資方式。然而，面對全球經濟局勢的季節調整，緊跟大盤不再能保證你拿到理想獲利。成功預言次貸危機的傳奇投資人傑瑞米．格雷森（Jeremy Grantham）就預測：未來20年，美股實際回報率將減至平均2～3%。更有專家指出：指數投資將是戳破如今泡沫經濟的那根針！太多投資人持有被動式指數基金了，他們不再只是緊跟大盤，反倒成了能撼動大盤的巨獸。

　　以標普500為例，被稱為「尖牙股」（FAANG）的Facebook、Amazon、Apple、Netflix、Google，五家公司就占據標普500指數的10.6%。一旦遭遇強大賣壓，這些市場龍頭也會摔得最慘。2017年8月20日，當整體指數僅下跌1.5%時，「尖牙股」卻在一天內暴跌5%。隨著接下來市場利率調整與熊市的到來，ETF只會加劇股市下跌所帶來的痛苦。

　　★萬物皆泡沫，什麼才是不敗的投資選擇？
　　聯準會降息風聲不斷，如今他們進行的不再是量化寬鬆，而是量化緊縮。正如量化寬鬆能使股市節節高升，量化緊縮則可能使股市崩跌。各國債務爆量產生的泡沫，使金融資產長期處於高點，最終帶來了「萬物皆泡沫」（Everything Bubble）。這就類似2008年金融危機開始時的情況，那些遵循華爾街之道的人，也就是在房地產泡沫破裂時還維持大量投資的人，他們手中投資組合的價值將面臨暴跌。經濟繁榮時，保持大量投資是很好的策略。但在經濟衰退時，大量投資將會是災難。

　　在這個「萬物皆泡沫」、道瓊指數未來十年可能負成長的時代，投資人還有什麼選擇？作者亞當‧巴拉塔將在書中針對美國股市、債券、指數、貴金屬與數位貨幣等，一一深入剖析，為你揭露未來十年的最佳投資選擇！

本書特色

　　★股神華倫‧巴菲特獲利、避險的決策公式，完整揭露！讓你輕鬆看懂進出場的最佳時機！
　　★剖析資本社會的債務經濟模式，帶你看清經濟蓬勃發展背後，那些不為人知的凶險暗潮。
　　★股票、ETF、債券、貴金屬、數位貨幣，各類投資標的趨勢解析，規劃出最佳投資組合！

專業推薦

　　楊天立／黃金王子、金融機構資深貴金屬經理人
　　Jay Chiao／JC趨勢財經觀點版主
　　Rachel Chen／MacroMicro財經M平方創辦人
　　小賈／懶人經濟學創辦人

各界好評

　　本書會改變你對投資的思考方式。巴拉塔將投資概念化繁為簡，並挑戰讀者正視這些壓倒性的證據。在這個以債務為燃料的世界裡，有一種資產是每個長期投資人都必須持有的：黃金。我們再同意不過了。──傑瑞米‧布拉森（Jeremy Blossom）／INVESTING SHORTCUTS

　　黃金世界裡一道清新、新穎的聲音。巴拉塔的書與其尖端平臺，為「實體黃金應納入每個投資人的財產目錄中」一事，提供了無法否認的事例。──文森‧蘭西（Vincent Lanci）／ZEROHEDGE

　　穿越黃金的前世今生，理解過去、窺探市場未來的一本好書！──Jay Chiao／JC趨勢財經觀點版主

　　作者Adam Baratta以大道至簡的方式敘述著長期債務對全球帶來影響，大量運用過往的貨幣政策、量化寬鬆解析總體經濟的另一個面向，同時給予許多正確的投資觀念。和財經M平方一樣，提供「教育」讀者的機會，期許大家都能藉此書對投資有更深一層的思考！──Rachel C.／MacroMicro財經M平方創辦人

　　作者用小說的方式帶我們經歷了一趟投資之旅。雖然不認同19章關於指數投資的部分描述，但這本書的作者對於為何要在投資組合中納入黃金，給了令人信服的答案。──小賈／懶人經濟學創辦人
 

作者簡介

亞當‧巴拉塔Adam Baratta

　　當今投資與貴金屬領域中最為活躍的發言人之一。曾是好萊塢獲獎編劇、導演暨製作人。在通貨膨脹的壓力反映在全球經濟上時，他預見了即將來臨的投資環境轉變，將自己的熱情轉而投向投資理財業務。

　　巴拉塔是美國評價最高的貴金屬投顧公司「優勢金業」（Advantage Gold）的合夥創辦人，也是教育性會員網www.goldisabetterway.com的創立者，擁有上千位會員。

　　他經常出席全國性的金融座談會與相關會議。現下婚姻美滿，居於洛杉磯。

譯者簡介

聞翊均

　　專職譯者。現居台南，熱愛文字、動物、電影。擅長文學、科普、運動相關翻譯。
 

買低賣高，人人知道卻沒人做到（節錄）
 
「我沒錢去度假，所以我要喝酒喝到不知道現在自己身在何方。」──狄恩．馬丁（Dean Martin）
 
我們可以把「泡沫」定義為「資產在某一段時期中的價值，高於過去的一般價值」。所以，我們要如何得知自己是否身在泡沫中呢？信不信由你，就像醫師可以依據醫學檢驗的數據來判斷你是否健康一樣，我們也有一些方法可以測量資產的估計價值是過低、剛好還是過高。投資沒有那麼複雜。你可能在很年輕的時候就學過了投資所需的一切知識：低價買進，高價賣出。
 
讓人覺得複雜的，是我們該如何解讀何時是高價、何時是低價。若我們知道如何更加精確地衡量價值，判斷高低價的難度就會大幅降低。現實世界中，多數投資人所做的事都恰恰相反。他們總是在高價時買進，低價時賣出。
 
巴菲特指標，股神的進出場公式
 
華倫．巴菲特（Warren Buffett）是全世界最知名的投資人之一。他曾說過一個有關投資的故事：「我們巴菲特一家人都很愛吃漢堡。我們一家人這輩子都不會停止吃漢堡。在漢堡價格變高時，我們會因為沒錢買太多漢堡而唉聲嘆氣。在漢堡的價格下降時，我們會因為能買更多漢堡而歡興鼓舞。」接著他說：「我發現大部分人在面對大部分事情時，態度都和我們家面對漢堡時一樣，但股票市場卻是例外。不知何故，人們都想要在股票高價時買進，想要在股票低價時賣出。我個人是比較喜歡便宜的漢堡，我會盡我所能地在高價時賣出，在低價時買進。」
 
要是我們在投資時能夠像華倫．巴菲特一樣，豈不是棒極了？有誰不想知道何時是高價或低價？有誰不想知道何者是泡沫，並在泡沫破裂並套牢我們之前脫手？
 
若你是長期的買進持有投資者，你就必須要知道，獲得整體成功的關鍵，在於替你買進的資產「估計價值」。若你買進後長期持有的資產是受到低估的，那麼這項投資組合的表現將會非常出色。若你買進持有的資產是被高估的，那麼你的長期收益會變得十分微薄。
 
我們可以用巴菲特的一句話來強調上述觀點。他說這是投資的「博傻理論」（greater fool theory）。他認為「持有被高估的資產也是可以賺錢的。你只要再找到一個更傻的傢伙，讓他付出比你更多的錢就可以了。」